Ultra отдаст акции и недвижимость за долги

Сеть Ultra Electronics объявила о сокращении более половины своих сотрудников и реструктуризации бизнес-модели. Столь серьезные изменения вызваны необходимостью отдавать долги банкам по кредитам и рассчитываться с поставщиками. Первым Ultra намерена предложить всю свою недвижимость, вторым - собственные акции. Впрочем, участники рынка считают, что сеть переоценивает собственную стоимость более чем в 8 раз, и не верят в реализацию плана.

Сеть Ultra Electronics намерена провести реструктуризацию собственного бизнеса и расплатиться по долгам. Общая сумма банковской задолженности компании на настоящий момент составляет порядка $70 млн. Рассчитаться с ней в Ultra намерены недвижимостью в Москве и Санкт-Петербурге. Ее стоимость по собственным оценкам компании составляет порядка $80 млн. Крупнейшими кредиторами Ultra являются Сбербанк, ВТБ, Московский кредитный банк, Промсвязьбанк и банк «Россия».

Долгами перед банками финансовые проблемы Ultra не ограничиваются. Сегодня представитель сети рассказал корреспонденту CNews, что компания имеет долги и перед поставщиками техники. Сколько именно задолжала компания дистрибуторам, собеседник назвать отказался, отметив лишь, что общая сумма, с учетом долгов банкам, сопоставима со всеми активами Ultra Electronics.

Участники рынка считают, что Ultra склонна к серьезной переоценке собственных активов. По оценкам источника CNews, пожелавшего сохранить анонимность, стоимость активов компании составляет не более $120 млн. При этом, обеспеченные активы собеседник CNews оценивает в $50 млн. Сюда помимо недвижимости входит транспорт (оптовое направление Ultra обслуживает около 300 автомобилей – грузовики Man, фургоны Renault Kangoo и др.), складское оборудование, мебель и пр. По собственным оценкам Ultra, при условии достижения объемов продаж весны 2007 г. и реализации мер по реструктуризации бизнеса, стоимость компании составит более чем в 8 раз больше, а именно $1 млрд.

Впрочем, рассчитываться с поставщиками Ultra надеется не активами, а собственными акциями, которые будут переданы им с правом (или обязательством) обратного выкупа. В настоящее время Ultra выбирает инвестиционный банк, который будет проводить оценку компании, и аудитора, а также ждет ответа от дистрибуторов, которым были разосланы соответствующие предложения о долевом участии. В дальнейшем сеть планирует размещение акций среди частных инвесторов и проведение IPO.

Вся недвижимость Ultra Electronics будет отдана банкам. С поставщиками сеть намерена рассчитаться акциями

Аналитики и участники рынка смотрят на намерения Ultra скептически. «В сложившейся ситуации планы по продаже части акций компании поставщикам, и уж тем более проведения IPO выглядят нереальными, - уверен Игорь Королев, эксперт CNews Analytics. - Какой инвестор захочет вкладываться в компанию, распродающую свое имущество и сокращающую число сотрудников? Компанию может приобрести разве что кто-то из конкурентов, но это возможно лишь в случае выставления на продажу контрольного пакета».

С Королевым согласна Ирина Шеховцова, руководитель пресс-службы Merlion. «Стоимость компании в $1 млрд в нынешнем состоянии является явно завышенной, - считает Шеховцова. – Во времена рассвета Ultra могла сделать годовой оборот на уровне $1 млрд, но продать бизнес за эти деньги не возможно. В данной ситуации Ultra вынуждена заниматься самопиаром, но на наш взгляд у компании нет тех активов, которые позволили бы продать ее так дорого». Планы по выходу на IPO представитель Merlion также считает нереальными: «рынок торговли ИТ-оборудованием не достаточно прозрачен и цивилизован, чтобы заинтересовать сторонних инвесторов».

Перед Merlion у Ultra Electronics долгов нет, говорит Шеховцова: «Мы прекратили кредитование Ultra в начале года, последние отгрузки прошли в декабре и по ним Ultra полностью расплатилась». Однако, известно, что среди поставщиков Ultra есть большинство российских ИТ-дистрибуторов. Среди них такие компании, как OCS, «Тринити Лоджик», «Бюрократ» и др. «Тех, кому сеть не задолжала, единицы», - констатирует на условиях анонимности представитель одного из поставщиков Ultra.

Помимо расчета по долгам, в Ultra было принято решение сократить количество сотрудников с 1500 до 700 человек. Прежде всего, за счет работников оптового направления и водителей, которые его обслуживают. Потенциальные безработные уже извещены о своей судьбе, для их дальнейшего трудоустройства Ultra договорилась с рекрутинговым агентством, сообщили CNews в компании. Кроме того, в данный момент Ultra ведет переговоры с Marsh&McLennan, специализирующейся на управлении рисками. В рамках контракта с Marsh&McLennan в компании будет установлена всеобъемлющая система контроля над финансовыми, операционными и репутационными рисками.

Неприятности Ultra Electronics начались весной 2007 г., когда Ассоциация предприятий компьютерных и информационных технологий (АП КИТ) распространила заявление, в котором обвиняла сеть в торговле неправомерно изъятым и похищенным товаром. На протяжении последующих нескольких месяцев магазины компании подвергались проверкам правоохранительных органов. В феврале 2008 г. по решению суда в связи с обращением в него Сбербанка был закрыт магазин и склад на ул. Коломенская в Москве, который не работает до сих пор. Долг Ultra Electronics перед Сбербанком составляет 220 млн руб.

Источник: www.cnews.ru