Акции: дешевая нефть обрушила телекомы

Публикация ряда важных макроэкономических данных и корпоративных отчетов за 2-й квартал повысила волатильность на мировом рынке. Обвал цен на нефть, случившийся на прошлой неделе, делает российский рынок менее устойчивым к внешнему негативу. Под волну распродаж уже попали телекомы. Тем не менее, неделя началась относительно спокойно.

Прошлая неделя была насыщена событиями. Отечественные индексы плясали то вверх, то вниз, в итоге остановились около нулевой отметки. В начале недели дорогая нефть тянула рынок вверх. Со вторника «медведи» начали отыгрывать позиции, почти продавив рынок к апрельским минимумам. Но новость о присвоении России кредитного рейтинга Baa1 от Moody’s придала сил «быкам», которые отыграли 5% на фоне новости. Однако в пятницу оптимизм иссяк, и рынок упал на 4%.

По итогам недели индекс ММВБ вырос на 0,1%, индекс «ММВБ-Телекоммуникации» упал на 2,2%, во многом под действием пятничных панических распродаж. Пострадали, в первую очередь, бумаги МРК. Меньше других пострадал наиболее ликвидный «Уралсвязьинформ», подешевевший лишь на 0,8%. Цены акций отдельных МРК вернулись на уровни двухлетней давности. «Волгателеком», ЮТК и «Северо-Западный Телеком» в последний раз стоили столько летом 2006 года, «Центртелеком» - в апреле 2006.

Неожиданно высокий рост продемонстрировали акции «Ситроникс»: по итогам неделе они выросли на 21,1%. Тем не менее, стоит отметить, что такая динамика отражает не цену сделок, а стоимость предложения, определяемую маркет-мейкером.

МРК предпринимают усилия по повышению ликвидности своих бумаг. В текущем месяце сразу две региональных компании связи заявили о смене коэффициентов конвертации по своим депозитарным распискам. Коэффициент конвертации показывает, сколько акций МРК входит в состав одной расписки. Чем выше этот показатель, тем обычно менее ликвидна расписка, поскольку она становится слишком дорогой для частных инвесторов (с учетом того, что бумаги обычно торгуются лотами по 10-100 акций). Поэтому компании заинтересованы в том, чтобы номинальная цена расписки была невысока. «Центртелеком» провел дробление своих расписок в соотношении 1:4, «Северо-Западный Телеком» увеличил число расписок в 5 раз. Сами расписки торгуются на немецких площадках, но сделки с ними носят нерегулярный характер.

Динамика изменения курса акций российских публичных ИКТ-компаний, а также основных отраслевых индексов

Новостной фон в США не способствовал росту технологического сектора. С прошлой неделе на американском рынке наступил «сезон отчетности» - большинство эмитентов раскрывают итоги работы во 2-м квартале. Результаты Microsoft и Google оказались ниже ожиданий аналитиков, приведя к падению их капитализации в пятницу на 6% и 10% соответственно. Положительным для отрасли стал только обвал цен на нефть – стоимость барреля «черного золота» за неделю рухнула на $14.

Несмотря на преобладание негатива, большинство российских эмитентов продемонстрировало неплохой рост. Сотовые операторы дружно подорожали на 3,4%. «Рамблер» подорожал на 2% на новостях о продаже своей доли сервиса контекстной рекламы «Бегун» поисковику Google, в результате чего чистая прибыль «Рамблера» составит $50 млн.

На этой неделе решающей для технологического сектора будет информация из США, где продолжается публикация итогов 2-го квартала. Сегодня с утра рынок открылся с позитивной динамикой, однако потом активные распродажи в нефтянке утянули его вниз. На 12.00 МСК изменение индекса ММВБ составило -0,7%; «ММВБ-Телекоммуникации» снизился всего на 0,3% за счет положительной динамики в бумагах МТС.

Источник: www.cnews.ru