Инвесторы слишком осторожно смотрят на АФК "Система", оценивая ее акции в 60% от чистой стоимости активов. Аналитики инвестбанка ING считают, что рынок пока не оценил ряд позитивных факторов. По их мнению, "Система" стала реалистичнее смотреть на проект по развитию сотового оператора в Индии, сократив планируемые вложения и начав поиск соинвестора. Кроме того, она получила поддержку государства: холдинг недавно был включен в список системообразующих предприятий. Другие эксперты согласны, что рынок недооценивает АФК , хотя и говорят, что в нынешних условиях это предсказуемо.
Инвестбанк ING понизил целевую стоимость акций АФК "Система" с 39,4 до 10,8 долл. за акцию. При этом в отчете банка говорится, что инвесторы недооценивают АФК - ее акции торгуются сейчас с дисконтом в 40% к чистой стоимости активов. А если не учитывать МТС, все остальные компании, входящие в корпорацию, недооценены на 2,2 млрд долл. "Инвесторы столь осторожно оценивают "Систему" из-за величины ее консолидированного долга (на конец второго квартала 2008 года общий долг "Системы" и ее "дочек" составил 9,5 млрд долл. - РБК daily), однако надо учитывать, что "Система", как холдинговая компания, обладает ограниченной ответственностью по долгам "дочек", холдинг получил поддержку со стороны государства, а также у него есть достаточно большие возможности по снижению капзатрат", - говорится в отчете банка.
Кроме того, напоминают аналитики ING, "Система" продемонстрировала более реалистичный подход к проекту по созданию сотового оператора в Индии, в частности корпорация ищет партнера по развитию индийского проекта (см. РБК daily от 14.11.08). Пресс-секретарь "Системы" Юлия Белоус уточнила, что холдинг не исключает привлечения в индийский проект нового миноритарного акционера, но более подробно говорить о такой возможности можно будет после анализа потенциальных кандидатов и их предложений.
ING прогнозирует, что по итогам 2008 года АФК получит 16,247 млрд долл. выручки, в 2009 году этот показатель упадет до 15,434 млрд долл., а к 2010 году вырастет до 17,753 млрд. Прогнозная чистая прибыль за те же годы составит 854 млн, 417 млн и 1062 млн долл. соответственно.
"Сейчас у "Системы" нет реальных рычагов, чтобы переломить ситуацию - холдинг всегда торговался с очень значительным дисконтом к стоимости своих активов, - считает аналитик "Велес Капитала" Илья Федотов. - Единственное, что может делать "Система", - минимизировать свои потери. Что касается намерения холдинга поправить свое финансовое положение за счет продажи 25% "Связьинвеста" государству, я не верю, что сделка возможна по той цене, на которой настаивает "Система" (по неофициальной информации, АФК предложила государству выкупить ее пакет в "Связьинвесте" за 2,2 млрд долл.)". "На наш взгляд, риски, связанные с задолженностью, несправедливо завышены, - не соглашается аналитик UniCredit Aton Надежда Голубева. - Ситуация на долговом рынке пока становится все хуже и хуже, но конкретно у АФК все не настолько плохо, чтобы серьезно говорить о возможности каких-то кардинальных решений". UniCredit Aton установил целевую цену по акциям "Системы" на уровне 20 долл. за акцию.
К середине 2026 года ландшафт корпоративных коммуникаций в России окончательно стабилизировался вокруг решений, обеспечивающих максимальную независимость от внешних факторов и тяжелой сетевой инфраструктуры. В условиях, когда акцент сместился на оптимизацию внутренних ресурсов и импортозамещение программного стека, на первый план вышли инструменты, позволяющие автоматизировать сбор информации от конечных потребителей без использования клиентских приложений.
В индустрии коммерческих беспилотников произошел качественный сдвиг. Если раньше основным критерием выбора были полетные характеристики самого аппарата (грузоподъемность, автономность, оптика), то сегодня аппаратная часть превратилась в «коммодити» — стандартизированный товар. На первый план вышла задача оркестрации: как интегрировать данные с десятков устройств в корпоративный контур и обеспечить их автономную работу без участия целой армии пилотов.
В условиях глобальной цифровизации бизнес-процессы претерпевают серьезные изменения, где ключевым фактором успеха становится скорость и качество взаимодействия с клиентами. Эффективная настройка связи позволяет компаниям сохранять мобильность и масштабироваться без привязки к конкретной локации.
В современных реалиях информационная безопасность перестала быть исключительной прерогативой крупных корпораций с неограниченными бюджетами. Каждый предприниматель, запускающий даже небольшой интернет-магазин или сервис по подписке, сталкивается с необходимостью защиты конфиденциальных сведений. Утечка личных данных клиентов или взлом административной панели сайта могут нанести непоправимый репутационный ущерб, восстановить который будет крайне сложно.
Рынок digital-маркетинга за последние годы сильно усложнился. Если раньше можно было настроить один канал и получать заявки, то сегодня конкуренция требует комплексного подхода.
новости
